Assurance-vie en ETF : le complément du PEA, chiffré avec la fiscalité 2026

Retirer 4 000 € de gains d’une assurance-vie de plus de 8 ans coûte 688 € d’impôts en 2026. Les mêmes gains retirés d’un PEA de plus de 5 ans en coûtent 744 €. Depuis janvier, l’enveloppe qu’on présente souvent comme « moins bonne » gagne sur ce terrain.

Ce renversement change la place de l’assurance-vie ETF dans une stratégie d’investissement. Le PEA reste le socle, mais l’assurance-vie n’est plus seulement le placement de vos grands-parents : c’est un outil pour loger des ETF que le PEA refuse, sans plafond, avec des retraits souples.

Voici comment fonctionne un ETF dans une assurance-vie, ce qu’il coûte vraiment face au PEA, quels contrats en proposent, et dans quel ordre utiliser les deux enveloppes.

Comment fonctionne une assurance-vie en ETF

Une assurance-vie est un contrat d’épargne souscrit auprès d’un assureur. Vous y versez de l’argent, que vous répartissez entre deux grandes familles de supports :

• le fonds euros, dont le capital est garanti par l’assureur, avec un rendement modeste (autour de 2,5 % en 2025 pour les bons contrats) ;
• les unités de compte, c’est-à-dire tous les autres supports : fonds, actions, SCPI et ETF. Leur valeur fluctue, et le capital n’est pas garanti.

Un ETF est donc une unité de compte parmi d’autres. Si le principe d’un ETF vous est encore flou, commencez par qu’est-ce qu’un ETF : un fonds coté qui réplique un indice, pour des frais annuels souvent inférieurs à 0,3 %.

Pour comprendre comment fonctionne une assurance-vie, retenez une nuance juridique. Vous ne détenez pas directement les parts d’ETF : c’est l’assureur qui les achète, et vous détenez des droits sur le contrat. Cette nuance a des conséquences pratiques, sur les frais comme sur la façon de passer vos ordres.

Gestion libre ou gestion pilotée

Une assurance-vie en gestion libre vous laisse choisir vous-même vos supports : quel ETF, dans quelle proportion, quand arbitrer. C’est le mode qui convient si vous savez déjà ce que vous voulez détenir, par exemple un ETF MSCI World.

En gestion pilotée, vous déléguez ces choix à un gérant selon un profil de risque (prudent, équilibré, dynamique). De nombreuses offres en ligne construisent leurs portefeuilles pilotés avec des ETF. Le prix de cette délégation : des frais de mandat qui s’ajoutent aux frais du contrat, souvent de 0,2 % à 0,6 % par an.

Entre assurance-vie en gestion libre ou pilotée, la question est simple : êtes-vous prêt à passer une heure par an sur votre allocation ? Si oui, la gestion libre coûte moins cher pour un résultat comparable avec un portefeuille d’ETF simple.

Acheter un ETF dans un contrat : ce qui change face à un courtier

Sur un PEA ou un compte-titres, vous passez un ordre en bourse et il s’exécute en quelques secondes, au prix que vous voyez. Dans une assurance-vie, le fonctionnement est différent :

• pas d’ordre à cours limité : vous demandez un investissement ou un arbitrage, l’assureur l’exécute ;
• cours inconnu : l’ordre est généralement exécuté sous un à trois jours ouvrés, sur un cours que vous ne connaissez pas au moment de votre demande ;
• catalogue fermé : vous ne pouvez acheter que les ETF référencés par l’assureur, de 10 à 200 selon les contrats ;
• frais d’arbitrage : souvent nuls en ligne, parfois facturés dans les contrats de banque traditionnelle.

Pour un investisseur de long terme qui verse chaque mois, ces contraintes pèsent peu. Pour quelqu’un qui veut acheter au jour près, elles comptent. Reste à voir ce que l’assurance-vie apporte en échange.

Ce que l’assurance-vie permet et que le PEA interdit

Le PEA est l’enveloppe la plus efficace pour des ETF actions de long terme, mais il a des règles strictes. L’assurance-vie en lève quatre.

1. Des ETF hors Europe en réplication physique. Un PEA n’accepte que des ETF éligibles, investis au moins à 75 % en actions européennes. Pour exposer un PEA aux actions américaines, les émetteurs passent par des ETF synthétiques, qui répliquent l’indice via un contrat d’échange (voir notre article sur les ETF S&P 500 éligibles au PEA). Dans une assurance-vie, vous pouvez détenir un ETF MSCI World ou S&P 500 qui achète réellement les actions de l’indice.

2. Des ETF obligataires et monétaires. Le PEA est réservé aux actions. L’assurance-vie accepte des ETF d’obligations d’État, d’obligations d’entreprises ou de marché monétaire. Utile pour construire une poche moins volatile sans quitter l’enveloppe.

3. Pas de plafond de versement. Le PEA est plafonné à 150 000 € de versements. L’assurance-vie n’a aucune limite. Une fois le PEA rempli, c’est elle qui prend le relais, plutôt qu’un compte-titres taxé à 31,4 %.

4. Des retraits sans clôture. Avant 5 ans, un retrait sur un PEA entraîne sa clôture, sauf exceptions. L’assurance-vie autorise des retraits partiels à tout moment, sans fermer le contrat ni perdre son antériorité fiscale.

S’y ajoute la transmission : les sommes versées avant 70 ans bénéficient d’un abattement de 152 500 € par bénéficiaire, hors succession. Aucune autre enveloppe courante n’offre cet avantage. Mais le vrai changement de 2026 se trouve ailleurs : dans la fiscalité des retraits.

Fiscalité 2026 : l’assurance-vie a gardé ses 17,2 %

La loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026 a relevé les prélèvements sociaux de 17,2 % à 18,6 % sur la plupart des revenus du capital : PEA, compte-titres, dividendes. L’assurance-vie en a été explicitement exclue, fonds euros comme unités de compte. Ses gains restent soumis à 17,2 %, comme le confirme la fiche Service-Public sur la fiscalité de l’assurance-vie.

Cet écart de 1,4 point paraît minime. Combiné à l’abattement de l’assurance-vie, il suffit pourtant à inverser le classement sur les petits retraits.

Pas d’impôt tant que l’argent reste dans le contrat

Comme dans un PEA, les mouvements à l’intérieur d’une assurance-vie ne sont pas imposés. Vous pouvez vendre un ETF pour en acheter un autre sans payer d’impôt sur la plus-value. Les prélèvements sociaux sur les unités de compte ne sont prélevés qu’au moment d’un retrait.

Conséquence pratique : le choix entre ETF capitalisant ou distribuant n’a pas d’enjeu fiscal dans le contrat. Un ETF capitalisant reste le plus simple, puisqu’il réinvestit lui-même ses dividendes.

Au retrait : avant et après 8 ans

Lors d’un retrait (un « rachat », dans le vocabulaire de l’assurance), seule la part de gains contenue dans la somme retirée est imposée. Si votre contrat vaut 50 000 € dont 10 000 € de gains, un retrait de 5 000 € contient 1 000 € de gains, et c’est sur ces 1 000 € que porte l’impôt.

Pour les versements effectués depuis le 27 septembre 2017, la fiscalité assurance-vie d’un retrait dépend de l’âge du contrat :

Âge du contrat	Impôt sur le revenu	Prélèvements sociaux
Moins de 8 ans	12,8 % (ou barème progressif sur option)	17,2 %
Plus de 8 ans	Abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple), puis 7,5 %	17,2 %
Plus de 8 ans, au-delà de 150 000 € de versements	Abattement, puis 7,5 % sur la part correspondant aux 150 000 € et 12,8 % au-delà	17,2 %

L’abattement porte sur l’impôt sur le revenu uniquement : les prélèvements sociaux restent dus dès le premier euro de gain.

Assurance-vie ou PEA : qui paie le moins selon le montant retiré

Comparons une personne seule, avec une assurance-vie de plus de 8 ans et un PEA de plus de 5 ans. Sur le PEA, seuls les prélèvements sociaux à 18,6 % s’appliquent. Sur l’assurance-vie, 17,2 % de prélèvements sociaux, plus 7,5 % sur la part des gains qui dépasse l’abattement.

Gains contenus dans le retrait	Assurance-vie (plus de 8 ans)	PEA (plus de 5 ans)	Enveloppe la moins taxée
4 000 €	688 €	744 €	Assurance-vie (56 € d’écart)
10 000 €	2 125 €	1 860 €	PEA (265 € d’écart)
30 000 €	7 065 €	5 580 €	PEA (1 485 € d’écart)

Calculs pour une personne seule, versements inférieurs à 150 000 €, taux en vigueur au 1er janvier 2026.

Le point de bascule se situe à environ 5 650 € de gains retirés dans l’année pour une personne seule, et 11 300 € pour un couple. En dessous, l’assurance-vie coûte moins cher que le PEA. Au-dessus, le PEA reprend l’avantage, d’autant plus nettement que le montant grandit.

Pour un gros retrait ponctuel, le PEA reste donc imbattable. Le détail de ses règles, cas par cas, se trouve dans notre guide sur la fiscalité du PEA.

Retirer chaque année sous l’abattement

L’abattement se renouvelle chaque année civile. Une stratégie en découle : retirer chaque année une somme dont la part de gains reste sous 4 600 € (ou 9 200 € en couple).

Exemple : votre contrat vaut 100 000 €, dont 40 % de gains. Un retrait de 11 500 € contient 4 600 € de gains. Vous ne payez aucun impôt sur le revenu, seulement 791 € de prélèvements sociaux. Le même gain retiré d’un PEA coûterait 856 €.

C’est la logique de décaissement qu’utilisent beaucoup d’adeptes du mouvement FIRE : des retraits réguliers et modérés, calibrés sur l’abattement. Encore faut-il que les frais du contrat n’aient pas mangé l’avantage fiscal en chemin.

Les frais : ce que coûte vraiment un ETF en assurance-vie

L’argument fiscal ne suffit pas. Une assurance-vie ajoute une couche de frais qu’un PEA en ligne n’a pas. Les frais d’une assurance-vie se décomposent en quatre postes :

• frais sur versement : 0 % sur les contrats en ligne, jusqu’à 3 % ou plus en banque traditionnelle ;
• frais de gestion annuels sur les unités de compte : de 0,30 % à 0,75 % en ligne, souvent 0,85 % à 1 % en banque ;
• frais de l’ETF lui-même (TER) : identiques à ceux que vous payez en PEA, de 0,1 % à 0,3 % pour un ETF monde ;
• frais de transaction ou d’arbitrage : nuls sur certains contrats, 0,06 % à 0,10 % par opération sur d’autres.

Le poste qui compte vraiment est le deuxième. Il est prélevé chaque année sur la totalité de l’encours, et ses effets se cumulent avec le temps, exactement comme les intérêts composés, mais dans le mauvais sens.

Prenons 300 € investis chaque mois pendant 20 ans dans un ETF monde, avec une hypothèse de rendement de 7 % par an avant frais et un TER de 0,2 %.

Enveloppe	Frais annuels totaux	Capital après 20 ans	Écart avec le PEA
PEA en ligne	0,20 %	~149 700 €	—
Assurance-vie à 0,30 % de frais de gestion	0,50 %	~144 600 €	−5 100 €
Assurance-vie à 0,50 % de frais de gestion	0,70 %	~141 400 €	−8 300 €
Assurance-vie à 0,75 % de frais de gestion	0,95 %	~137 500 €	−12 200 €
Assurance-vie de banque à 1 % de frais de gestion	1,20 %	~133 700 €	−16 000 €

72 000 € versés au total. Rendement hypothétique, non garanti ; frais de transaction non inclus.

Sur 20 ans, 0,45 point de frais de gestion en plus coûte environ 7 000 €, soit plus que tout l’avantage fiscal de l’assurance-vie sur des retraits modérés. Le choix du contrat compte donc davantage que le choix de l’enveloppe. Voyons lesquels tiennent la route.

Quelles assurances-vie proposent des ETF

Tous les contrats ne se valent pas. Les contrats de banque traditionnelle proposent peu ou pas d’ETF, avec des frais élevés. Les contrats en ligne ont fait de l’ETF un argument commercial, et leur offre s’est nettement étoffée en 2026.

Voici les principaux contrats en ligne proposant des ETF en gestion libre. Il ne s’agit pas d’un classement de la meilleure assurance-vie ETF, mais d’un relevé des critères qui comptent.

Contrat	Assureur	Frais de gestion annuels (UC)	Frais sur les ETF	Nombre d’ETF (environ)
Lucya CNP	CNP Assurances	0,30 %	0 %	60 à 100
Linxea Spirit 2	Spirica	0,50 %	0,06 % par transaction	200
Lucya Cardif	BNP Paribas Cardif	0,50 %	0,10 % par transaction	50
Placement-direct Vie	Swiss Life	0,50 % sur les ETF	0,10 % à l’achat et à la vente	55
BoursoBank Vie	Generali	0,75 %	0 %	40 à 50
Fortuneo Vie	Suravenir	0,75 %	0,10 % à l’achat et à la vente	10

Relevé au 29 septembre 2026, à partir des informations publiées par les distributeurs. Les catalogues d’ETF évoluent vite : vérifiez la liste à jour avant de souscrire.

Trois critères doivent guider votre choix, dans cet ordre :

1. Les frais de gestion sur unités de compte, pour les raisons chiffrées plus haut ;
2. la présence des ETF que vous visez, en particulier un ETF monde capitalisant à bas coût ;
3. les frais de transaction, qui pèsent si vous versez chaque mois de petites sommes.

Si votre banque est déjà BoursoBank, l’assurance-vie maison propose une quarantaine d’ETF, dont les grands indices, mais à 0,75 % de frais de gestion. Pratique, mais pas le contrat le moins cher.

Pour savoir quels ETF d’un émetteur sont disponibles dans un contrat précis, Amundi met à disposition un moteur de recherche d’ETF par contrat d’assurance-vie. Reste à savoir quoi y chercher.

Quels ETF mettre dans son assurance-vie

Le meilleur ETF pour une assurance-vie n’existe pas dans l’absolu. Il dépend de ce que vous détenez déjà ailleurs. La méthode tient en trois règles.

1. Un cœur en ETF monde capitalisant. Comme en PEA, un ETF MSCI World ou MSCI ACWI (qui ajoute les pays émergents) couvre plusieurs milliers d’entreprises en une seule ligne. Dans une assurance-vie, privilégiez la version physique et capitalisante, avec le TER le plus bas disponible dans votre contrat.

2. Ne pas doublonner un PEA qui a encore de la place. Tant que votre PEA n’a pas atteint son plafond, racheter dans l’assurance-vie l’ETF monde qu’il contient déjà dans l’assurance-vie n’ajoute aucune diversification. Utilisez plutôt l’assurance-vie pour ce que le PEA ne loge pas : ETF obligataires, petites capitalisations mondiales, ou ETF actions physiques si vous préférez éviter la réplication synthétique.

3. Une poche prudente selon votre horizon. Le fonds euros ou un ETF obligataire servent d’amortisseur. Plus l’échéance de vos projets approche, plus cette poche peut grandir.

Exemple de répartition pour un épargnant de 35 ans, horizon supérieur à 15 ans, dont le PEA a atteint son plafond de versements :

Support	Part	Rôle
ETF MSCI World physique capitalisant	60 %	Croissance : prolonge le cœur du PEA, cette fois en réplication physique
ETF MSCI Emerging Markets	10 %	Diversification géographique
ETF obligataire euro	15 %	Amortir les baisses
Fonds euros	15 %	Poche disponible et garantie

Exemple pédagogique, pas une recommandation personnalisée.

Pour la logique d’ensemble (nombre de lignes, rééquilibrage), notre méthode pour construire un portefeuille d’ETF s’applique aussi à l’assurance-vie. Il reste une question : par quelle enveloppe commencer.

PEA ou assurance-vie pour ses ETF : dans quel ordre

Entre PEA ou assurance-vie pour des ETF, la réponse n’est pas l’un ou l’autre, mais un ordre. Pour un épargnant qui construit son patrimoine sur le long terme, voici une séquence qui tient la route :

1. Constituer son épargne de précaution sur des livrets, avant tout investissement en bourse.
2. Ouvrir un PEA et en faire le socle : ETF monde, versements réguliers. Sur de gros montants retirés en une fois, il reste l’enveloppe la moins taxée.
3. Ouvrir une assurance-vie en ligne tôt, même avec un petit versement. Le délai de 8 ans court à partir du premier versement. Un contrat ouvert aujourd’hui avec 100 € sera fiscalement « mûr » en 2034, quand vous en aurez peut-être besoin.
4. L’alimenter pour ce que le PEA ne couvre pas : les versements au-delà du plafond de 150 000 €, les ETF non éligibles au PEA, un projet qui demandera des retraits partiels, ou la transmission.

Le compte-titres n’intervient qu’en dernier, pour ce qu’aucune des deux enveloppes ne propose : nous détaillons ce cas dans quand le PEA ne suffit plus.

Si vous hésitez encore sur l’enveloppe à privilégier selon votre profil, familial, proche de la retraite ou orienté transmission, notre comparatif détaillé vous aide à choisir entre PEA et assurance-vie.

À retenir

• Une assurance-vie ETF loge ce que le PEA refuse : ETF physiques hors Europe, ETF obligataires, versements au-delà de 150 000 €.
• Depuis 2026, elle est moins taxée que le PEA sur les petits retraits : 17,2 % de prélèvements sociaux contre 18,6 %, plus l’abattement de 4 600 € après 8 ans. Point de bascule : environ 5 650 € de gains retirés par an pour une personne seule.
• Sur les gros retraits, le PEA reste devant.
• Les frais de gestion décident de tout : 0,45 point d’écart coûte environ 7 000 € sur 20 ans pour 300 € par mois.
• Ouvrez un contrat tôt, même avec un petit versement, pour faire courir le délai de 8 ans.

FAQ

Conclusion

L’assurance-vie ETF n’est pas un concurrent du PEA, mais son complément naturel :

• le PEA reste le socle pour les ETF actions et les gros retraits ;
• l’assurance-vie prend le relais pour les ETF qu’il refuse, les versements au-delà de son plafond et les retraits partiels ;
• depuis 2026, elle est moins taxée que le PEA sur les petits retraits, grâce à ses prélèvements sociaux restés à 17,2 % ;
• tout se joue sur les frais de gestion du contrat, qu’il faut choisir aussi bas que possible.

Le premier geste à faire ne coûte presque rien : ouvrir un contrat en ligne pour prendre date. Pour décider ensuite quelle part de votre épargne y consacrer, relisez notre comparatif pour choisir entre PEA et assurance-vie. Et pour suivre ces arbitrages en conditions réelles, la newsletter du dimanche raconte la suite.

Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique ; il ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir comporte un risque de perte en capital.